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本報訊 國家外匯管理局昨天發(fā)布《2010年中國跨境資金流動監(jiān)測報告》，首次披露了“熱錢”官方估算數(shù)據(jù)，2010年“熱錢”凈流入355億美元，同比增幅超過兩成，占外匯儲備增量的7.6%。過去10年，“熱錢”年均流入近250億美元，占同期外儲增量的9%。
10年“熱錢”2890億美元
據(jù)介紹，此次外管局計算熱錢的方法是以剔除匯率等因素所形成的外匯儲備增量扣除一些較穩(wěn)定、合法合規(guī)的貿(mào)易投資項目。具體而言就是外匯儲備增量-進出口順差-直接投資凈流入-境外投資收益-境外上市融資=“熱錢”流動凈額。
外管局稱，這一差額基本上反映了波動性可能較大的跨境資金流動，但這個差額不都是純粹套利的、違法違規(guī)的或者不可解釋的跨境資金流動。其中，包括了我國金融領(lǐng)域的直接投資交易、企業(yè)合法的服務(wù)貿(mào)易活動、合理的進出口賒賬及其他財務(wù)運作、個人合法的外匯收支，以及銀行部門外匯資產(chǎn)調(diào)撥等。
2010年“熱錢”流動凈額為755億美元，但由于2010年跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點由原來的5省市擴大到全國范圍，2010年6月，人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算范圍由之前的香港、澳門和東盟地區(qū)擴展至全球，國內(nèi)從5大試點城市擴大至20個省份。據(jù)外管局的數(shù)據(jù)，2010年跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算猛增至約400億美元。
“剔除人民幣凈支付400億美元的因素，2010年‘熱錢’凈流入355億美元，占外匯儲備增量的7.6%。”外管局稱。對比2009年約290億美元的數(shù)額，同比增幅超過了兩成。
從外管局估算的2001年至2010年數(shù)據(jù)來看，10年“熱錢”流動凈額為2890億美元，年均流入近250億美元，占同期外匯儲備增量的9.0%。其中2001年、2002年和2006年“熱錢”規(guī)模為負，其余均為凈流入。2004年768億美元的“熱錢”規(guī)模為十年之最。
尚未發(fā)現(xiàn)“大鱷”涌入
“我國有‘熱錢’違規(guī)流入現(xiàn)象但尚未成規(guī)模集中流入�！蓖夤芫衷趫蟾嬷斜響B(tài)。
從去年開始，外管局進行了打擊熱錢的專項整治，發(fā)現(xiàn)了一批“熱錢”違規(guī)流入的典型案例和渠道，如加工貿(mào)易中通過高報工繳費等方式多收匯、轉(zhuǎn)口貿(mào)易企業(yè)利用收付匯時間差擴大外匯凈流入、空殼公司虛假利用外資、外匯資本金違規(guī)結(jié)匯、個人分拆結(jié)匯、銀行突破短期外債指標融入資金等，已查實的涉案金額73.4億美元。
外管局稱，檢查中發(fā)現(xiàn)的案件大都以境內(nèi)機構(gòu)、個人和海外華人華僑為主，通常以“螞蟻搬家”的方式分散滲透，尚未發(fā)現(xiàn)國際“金融大鱷”大規(guī)模流入的情況。
“我國在金融穩(wěn)步開放進程中始終注意加強對跨境資本流動的監(jiān)控，國際性‘大炒家’以違法違規(guī)形式進入中國存在法律風險，同時我國金融產(chǎn)品較少，對擅長杠桿交易、套利交易的對沖基金等國際金融機構(gòu)吸引力有限�！蓖夤芫窒嚓P(guān)負責人表示。
■ 分析
“熱錢”主導股市觀點無依據(jù)
市場觀點普遍認為，中國近幾年的資產(chǎn)泡沫和房地產(chǎn)泡沫與“熱錢”的大量流入關(guān)系緊密，但外管局昨天表示，跨境資金流動主導境內(nèi)股市運行的觀點缺乏數(shù)據(jù)支持。
外管局表示，除B股和境外合格機構(gòu)投資者渠道，我國對于外資進入境內(nèi)股票市場有嚴格的限制。外匯查處工作中，有發(fā)現(xiàn)企業(yè)、個人外匯資金結(jié)匯后違規(guī)投向股市的情況。但從檢查情況來看，這并不是普遍現(xiàn)象。
“跨境資金持續(xù)大量凈流入，外匯儲備大幅增加，可能會在一定程度上擴大境內(nèi)人民幣流動性，從而對我國股票市場產(chǎn)生影響。但影響我國股市發(fā)展的因素較多，跨境資金流動主導境內(nèi)股市運行的觀點缺乏數(shù)據(jù)支持。”報告指出。例如，2007年10月起，上證綜指從6000點的高位一路下滑到2008年9月后的2000點以下，而在此期間我國外匯凈流入達到最高峰；再如，2010年國內(nèi)股市下跌14%，在全球股票市場中的表現(xiàn)倒數(shù)第三，但當年人民幣升值3%，外匯儲備增量創(chuàng)歷史次高水平。
對于“熱錢”對我國房地產(chǎn)的影響，外管局認為，外資流入對房地產(chǎn)行業(yè)健康發(fā)展的影響需密切關(guān)注，但外管局并沒有透露“熱錢”流入房地產(chǎn)業(yè)的數(shù)據(jù)。據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計，從2001年至2010年，房地產(chǎn)業(yè)的來華直接投資占外資流入總量的比例基本保持在10%以上，2006年以后占比逐步提高，2010年達到23%。 |
